Chinesische Aktien führen in Asien zum gedämpften Tag; USTs stabil: Markets Wrap

(Bloomberg) – Chinesische Aktien stiegen an einem ansonsten glanzlosen Tag für die asiatischen Aktienmärkte, während Staatsanleihen im Vorfeld eines Berichts über die Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft in den USA konsolidierten.

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Die Aktien in Japan und Südkorea stiegen leicht an, während die Aktien Australiens nachgaben. Aktien aus Festlandchina und Hongkong stiegen, unterstützt durch Anzeichen offizieller Unterstützung für den privaten Sektor. Die Zuwächse brachten einen Maßstab für asiatische Aktien auf den Weg zu ihrem ersten Anstieg seit Montag.

Die People's Bank of China sagte bei einem Briefing am Freitag, dass sie ihre monetäre Unterstützung für die Wirtschaft verstärken und den Banken helfen werde, die Haftungskosten zu kontrollieren. Die Kommentare folgten auf eine Erklärung der Zentralbank, in der sie nach einem Treffen mit Führungskräften aus der Immobilienbranche ankündigte, sie werde die Finanzierungsunterstützung für den privaten Sektor erhöhen.

Die US-Aktien-Futures stiegen schneller als die Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft und machten die geringfügigen Verluste vom Mittwoch für den S&P 500 und den Nasdaq 100 wieder wett. Der Anstieg der Futures wurde durch Zuwächse von rund 9 % im nachbörslichen Handel von Amazon.com Inc. nach robusten Ergebnissen unterstützt . Dies trug dazu bei, einen Rückgang des Post-Market-Handels von Apple Inc. um fast 3 % auszugleichen, der hinter den Umsatzerwartungen zurückblieb.

Ein weiterer Rückgang bei Staatsanleihen mit längeren Laufzeiten bereitete sie auf die schlechteste Woche des Jahres 2023 vor. Die Renditen der 10-jährigen Benchmark-Staatsanleihen blieben im asiatischen Handel kaum verändert, nachdem sie am Donnerstag um rund 10 Basispunkte gestiegen waren und ein neues Neunmonatshoch erreichten.

Die zweijährigen Renditen, die empfindlicher auf Zinsentscheidungen reagieren, blieben am Donnerstag ebenfalls weitgehend stabil, was darauf hindeutet, dass der Druck auf Papiere mit längeren Laufzeiten damit zusammenhängt, dass die Anleger Nachrichten über die bevorstehende Emission von US-Schuldtiteln im Wert von 103 Milliarden US-Dollar verdauen – und Bedenken hinsichtlich der Fähigkeit dazu haben Der Markt muss das Angebot absorbieren.

Die Renditen 10-jähriger australischer und neuseeländischer Anleihen stiegen um rund sieben Basispunkte und spiegelten damit den Verkaufsdruck bei Staatsanleihen wider. Ein Bloomberg-Indikator für den Dollar hat sich kaum verändert, nachdem er diese Woche um mehr als 1 % gestiegen war.

Der australische Dollar verzeichnete frühe Gewinne, nachdem die Zentralbank des Landes ihre Prognosen für eine Rückkehr der Inflation auf das Zielniveau bis Ende 2025 korrigiert hatte, später als zuvor erwartet, was ein Zeichen dafür ist, dass die Zinssätze möglicherweise länger höher bleiben müssen. Chinas Entscheidung, die Zölle auf australische Gerste abzuschaffen, unterstreicht die jüngste Verbesserung der Beziehungen zwischen den beiden Ländern.

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Bill Ackman, Gründer von Pershing Square Capital Management, sagte, er setze 30-jährige Staatsanleihen „im Umfang“ leer – sowohl als Absicherung gegen die Auswirkungen höherer langfristiger Zinsen auf Aktien als auch als eigenständige Wette. Bill Gross, der einstige König der Anleihenwelt, bemerkte, dass er hinsichtlich der 10-Jahres-Renditen „allgemein pessimistisch“ sei, während Warren Buffett, Vorsitzender von Berkshire Hathaway Inc., gegenüber CNBC sagte, er habe Staatsanleihen gekauft und werde dies wahrscheinlich auch weiterhin tun. Elon Musk, Chef von Tesla Inc., sagte, dass kurzfristige Staatsanleihen „ein Kinderspiel“ seien.

Ein Bericht vom Donnerstag unterstrich die robuste Nachfrage nach Arbeitskräften in den USA, während einzelne Zahlen zeigten, dass die Produktivität den stärksten Anstieg seit 2020 verzeichnete, was zu einem Rückgang der Arbeitskosten führte. Diese Zahlen gingen den Beschäftigungsdaten der Regierung voraus – Prognosen zufolge wurden in den USA im Juli 200.000 neue Arbeitsplätze geschaffen. Obwohl dies der schwächste Druck seit Ende 2020 wäre, ist es historisch gesehen immer noch ein starker Fortschritt.

„Die gute Nachricht ist, dass sich fast alle darin einig sind, dass eine bevorstehende Rezession nicht sehr wahrscheinlich ist“, sagte Ed Yardeni, Gründer seines gleichnamigen Forschungsunternehmens. „Das verringert die Abwärtssorgen hinsichtlich der Unternehmensgewinne, erhöht aber das Abwärtspotenzial für den Bewertungsmultiplikator des Aktienmarkts, wenn die Anleiherenditen weiter steigen.“

Steilere Renditekurve

In der Zwischenzeit zahlen Händler von Zinsoptionen viel Geld für den Schutz vor einem weiteren Anstieg der Renditen von Staatsanleihen mit langer Laufzeit. Eine Kennzahl, die die Nachfrage nach bärischen Put-Optionen mit der Nachfrage nach bullischen Call-Optionen vergleicht, zeigt die größte Divergenz seit September für Optionen auf den US Treasury Bond Futures-Kontrakt von CME Group Inc., der derzeit eine Anleihe abbildet, die im Jahr 2039 fällig wird. Die Lücken sind geringer extrem für Optionen auf Treasury-Futures mit kürzerer Laufzeit.

Die Versteilerung der Zinsstrukturkurve verlängerte einen Trend, seit die Bank of Japan die Märkte letzte Woche mit einer geldpolitischen Änderung überraschte. Mit 4,88 % liegen die Renditen zweijähriger Staatsanleihen 71 Basispunkte über denen der 10-jährigen Anleihe. Im Vergleich dazu betrug der Abstand vor zwei Wochen noch 102 Basispunkte.

Andernorts stieg der Ölpreis, nachdem Saudi-Arabien seine einseitige Produktionskürzung um einen weiteren Monat verlängerte und andeutete, dass tiefere Kürzungen bevorstehen könnten, was die Futures auf Kurs ihres sechsten wöchentlichen Anstiegs brachte und den Inflationsdruck verstärkte.

Einige der wichtigsten Bewegungen auf den Märkten:

Aktien

Die S&P 500-Futures stiegen um 13:30 Uhr Tokioter Zeit um 0,3 %. Der S&P 500 fiel um 0,3 %

Nasdaq-100-Futures stiegen um 0,5 %. Der Nasdaq 100 fiel um 0,1 %

Japans Topix stieg um 0,2 %

Australiens S&P/ASX 200 fiel um 0,2 %

Hongkongs Hang Seng stieg um 1 %

Der Shanghai Composite stieg um 0,5 %

Euro Stoxx 50-Futures stiegen um 0,3 %

Währungen

Der Bloomberg Dollar Spot Index hat sich kaum verändert

Der Euro blieb mit 1,0952 Dollar kaum verändert

Der japanische Yen blieb mit 142,55 pro Dollar kaum verändert

Der Offshore-Yuan fiel um 0,1 % auf 7,1914 pro Dollar

Kryptowährungen

Bitcoin fiel um 0,5 % auf 29.127,8 $

Ether fiel um 0,6 % auf 1.830,93 $

Fesseln

Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen blieb mit 4,17 % kaum verändert

Japans 10-Jahres-Rendite lag unverändert bei 0,645 %

Australiens 10-Jahres-Rendite stieg um sieben Basispunkte auf 4,18 %

Rohstoffe

Rohöl der Sorte West Texas Intermediate stieg um 0,2 % auf 81,74 USD pro Barrel

Spotgold hat sich kaum verändert

Diese Geschichte wurde mit Unterstützung von Bloomberg Automation erstellt.

– Mit Unterstützung von Rob Verdonck.

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